Volatilnost Trading

Ako na određenom tržištu nudi mogućnosti na njemu, volatilnost trgovanje je još jedan način na koji pogled na tržište može biti izražena. Kao takav, investitor ne uzimajući pogled na smjeru tržište, ali je zamah.

Veća volatilnost tržišnog viša premija će se, kao i vjerojatnost bilo koje opcije istječe profitabilno je veća. U biti to je povećana nesigurnost u ozračju hlapivih pokreta koji uzrokuje mogućnosti da se vrijednosti na višoj premija.

Kako bi se uklonili smjera rizik od opcija, investitor treba zaštititi opciju u temeljnom tržištu. Dakle, ako je poziv mogućnost da je kupio, temeljni mora biti prodana. Ako je stavio mogućnost da je kupio, temeljni mora biti kupljen. Suprotno je potreban ako su ti mogućnosti prodaje.

Omjer mogućnosti kupiti ili prodati, s obzirom na broj temeljnih ugovora koristi za hedge, je poznat kao Delta. Delta se odnosi na mogućnosti vjerojatnosti pada u dobiti po isteku. To je postotak koji, zajedno s brojnim drugim matematičkim pokazateljima, daje izričito je Black & Scholes matematički model. U jednostavnim uvjetima predstavlja vjerojatnost da će opcija isteći u računu dobiti i kao analizirati bilo koji dan, koristeći trenutne temeljne tržišne pozicije, dana isteka, štrajk cijene, i implicirana volatilnost koristi.

Opcija koja je “na novac” ili na trenutni položaj na tržištu može ići u oba smjera, pa je Delta od 50%. Poziv mogućnost da je daleko veći nego na tržištu, možda Delta od samo 10%, ali stavi mogućnost da je daleko veći od tržišnih, i to već osuđeni na isteći u dobiti, može imati trokut ili vjerojatnost istječe profitabilno , od 80%.

Dakle, ako 10 opcija koje su štrajk cijena na trenutnu poziciju na tržištu, delta će biti 50% i tako samo 5 podlozi ugovora su potrebne da ga zaštite.

Sada, kao što je tržište pomiče, gdje god se kreće, investitor treba da ‘ponovno hedge’ pozicije, u skladu s delte na nove tržišne pozicije. Mogućnost da je 50% delte kada je prvotno trguje, s 50 točke potez, sada će imati Delta koja je manje ili možda više prema smjeru tržište je premještena. Ako vjerojatnost profitabilan isteka je povećao Delta će biti više, a ako smanjen, to će biti manje.

Investitor će uvidjeti da kada imaju kupio opcije, re-zaštite zahtijeva prodaju temeljne ugovore kada je tržište pomiče prema gore, a kupuju ugovora, kada se kreće prema dolje. Cijena opcije promjene, ali je pomak prema re-hedginga što u ovom slučaju je kupnju niske i visoke prodaje – uvijek stvaranje profita. Kupnja opcija je kupnja volatilnost i oslanja se na tržištu se više volatile.

Kao opcija propadanja vrijednosti s vremenom, zbog svoje se datum isteka, ponovno zaštite za profit treba da se dogodi često dovoljno za offset to vrijeme propadanja svaki dan.

Suprotno tome, ako su opcije prodaje, gubitak nastaje svaki put ponovno zaštite se odvija na tržištu potez, i tako prodaje opcija oslanja na tržištu je manje hlapljivih. Vrijeme propadanje djela u korist prodavatelja opcije, a tako gubitke ponovno zaštitnim moraju biti manje od vremena raspada dobio svaki dan.
Jednostavno rečeno, prodavatelj opcije još uvijek ima neograničenu odgovornost, a kupac, odgovornost ograničena na premije plaćene za tu opciju.

Uz korištenje softvera, cijeli portfelj opcija može se izračunati na neto iznos u smislu rizika, volatilnost i delta za ponovni zaštite.

Prodaja skup mogućnosti i kupuju jeftine opcije, i održavanje ponovno zaštite tehnika, će se prikupljati u računu dobiti i ako matematički model se koristi za vrijednost opcije za mjerilo vrijednosti.

Ovaj članak je bio pod uvjetom George Acheson – piše o raznim temama, uključujući remortgage proces u Velikoj Britaniji.